2022关于美妆职业来说是充溢变局的一年，受世界微观环境及疫情冲击，国内化装品职业短期开展放缓。
据国家统计局2022年12月及全年社零出售数据闪现，上一年12月，化装品类零售总额同比降幅约19.3%，为消费品中同比下降最大的品类;2022全年，化装品类零售额有九个月出现负添加。由此，2022也成为近年来化装品类零售总额降幅最大的一年。
作为国产新消费品牌运营商，虽然面临全体承压的职业趋势，逸仙电商(YSG.US)仍然于Q4展示出了亮眼的成绩体现，于职业变局之年初次完成了Non-GAAP层面扭亏为盈。
回忆逸仙电商开展进程，公司于建立以来的曩昔5年中迎来国货美妆爆发式添加大潮，其稳稳捉住了品类和流量盈余完成快速生长。而时刻回到2022年，逸仙电商于5月初次对外发表其战略转型规划，公司也由此敞开其新五年的开展阶段。
现在，间隔逸仙电商提出新战略行将满一周年，经过优化事务架构、降本增效、继续聚集产品与品牌优化晋级，公司事务转型已逐渐暴露成效。跟着转型战略的继续深化，职业中长时间迎来跨周期添加时机，“国货美妆榜首股”有望迎来其新一轮高质量添加。
从彩妆到护肤，从流量到品牌，逸仙电商敞开其二次创业。战略转型以来，公司以品牌建造为中心，优化彩妆、发力护肤，现在正逐渐闪现成效。
智通财经APP了解到，2022年第四季度，逸仙电商完成营收10.1亿元，2022年全年营收至37.1亿元。其间，四季度毛利率为71.1%，较上年同期的65.0%同比添加6.1个百分点;2022年全年毛利率为68.0%，较上年同期66.8%添加1.2个百分点。
体现在终究成果上，2022年第四季度，公司于Non-GAAP层面完成营收3468万元，净利润率为3.4%，上市后初次完成扭亏为盈。全体而言，公司毛利率于近几个成绩期内坚持继续进步，造血才能也不断增强。
在这一添加背面，由公司护肤品牌高毛利产品的出售添加、更严厉的品牌组合定价和扣头方针、以及本钱优化，一起构成了公司成绩逐渐迈向稳健添加，向高质量添加看齐的催化剂。
自2022新五年转型战略提出以来，逸仙电商对彩妆事务施行“先稳后进”战略，并将护肤事务作为战略转型要点，则形成了公司现在“护肤继续添加+彩妆企稳”的开展格式。
其间，作为近几个成绩期以来继续发力的第二添加曲线年四季度及全年坚持了微弱的添加动能。
据了解，2022年四季度，公司护肤事务完成营收4.7亿元，同比添加42.4%，占收比进一步上升至46.9%，已完成接连三个季度增速超越30%。2022全年，护肤事务完成营收12.4亿元，同比添加45.2%，占总营收比例上升至33.5%。
值得一提的是，Galenic、EVE LOM和DR.WU作为公司护肤事务中心重视的三大中高端护肤品牌，于仍然坚持了高速的添加，于四季度算计收入同比添加73%，2022年度净收入同比添加99%。
彩妆事务方面，经过完成施行“先稳后进”战略，推进完美日记品牌晋级，精细化办理、优化投进功率、优化门店，在合理放缓速度的一起聚集品牌财物建造，不断扩展品类，进步产品力，公司彩妆事务于四季度进一步聚集品类立异及途径优化，然后进步ROI推进品牌盈余进步。
智通财经APP了解到，彩妆与护肤品之间的消费特征存在较大差异，相关于彩妆而言，护肤产品继续使用时刻更长、消费更具刚性，产品品类方面也少于彩妆。近年来，高端护肤、成效护肤需求驱动护肤职业快速开展。
在安全证券看来，获益于居民消费水平的进步、顾客教育的逐渐老练以及化装品成效新规落地等多重要素，近年来护肤商场出现显着的高端化、成效化趋势。另据欧睿数据，2016年以来我国护肤商场增速中枢进步到10%以上，并在疫情年份仍坚持了10%左右的添加，展示出较强的消费耐性，2021年我国护肤商场规划添加至近3000亿元，商场空间较大。
另一方面，截止现在，外资仍占到国内化装品商场绝大多数比例，化装品职业本乡化率仍偏低。而参阅海外老练商场，本乡企业往往可以经过发挥对本乡顾客更为前瞻的洞悉以及途径资源优势，占有更多商场比例，职业本乡化代替仍有望进一步深化。
关于一家护肤赛道二次创业生长型企业而言，逸仙电商各护肤品牌尤其是中高端护肤品牌添加微弱，公司护肤事务有望继续发力，并接连当时的高添加趋势。
从Q4全体成绩体现来看，逸仙电商当时的营收结构全体更趋健康，运营耐性继续增强，正逐渐从求速度转向高质量开展、从添加转向造血方向跨进。现在来看，就转型方向而言，逸仙电商新五年战略方向的正确性正逐渐得到商场的验证。
除全体成绩改进稳定向好、彩妆事务盈余才能进步、护肤事务微弱添加之外，运营优化、降本增效则是逸仙电商2022年四季度，甚至贯穿2022全年的另一大杰出特色。
智通财经APP了解到，作为新五年战略转型的另一要点，逸仙电商于四季度在降本增效方面也获得了不错的成效。2022年四季度，公司总运营费用由上年同期的14.9亿元下降至7.93亿元，同比下降了47%，运营功率大幅进步。
其间，公司四季度出售和商场费用为5.35亿元，较上年同期的10.8亿元下降过半;经过削减营销费用规划，进步在线营销活动功率，以及优化体现欠安的线下门店，公司出售和商场费用占收比也得以由上年同期的70.7%下降至53.2%。
详细来看，虽然线下零售业在疫情期间遭受重创，但线下门店长时间而言仍将为新零售一个重要的途径。针对线下门店，逸仙电商则一方面优化自营门店规划，并探究加盟店形式，以开辟下沉商场并改进线下门店盈余才能，另一方面活跃讨论其他分销途径协作。
而在线上途径方面，公司则立异抖音直播新玩法，自有品牌增设“总裁来了直播间”、“明星达人进自播间”，完成12小时—24小时的高频直播互动，以此添加粉丝粘性及消费转化率。
在毛利和营销功率优化下，公司盈余才能平稳向好，反映在现金流方面，公司四季度运营活动净现金为1.1亿元，已接连3个季度现金流为正。到2022年12月31日，公司的现金、限制性基金和短期出资为26.3亿元。
足够的流动资金为公司开展供给了足够弹药，使得抗危险才能增强，一起也使公司得以愈加灵敏的方法逐渐施行其战略目标。
值得一提的是，在降本增效、进步运营功率的一起，逸仙电商一直以来也非常注重在研制方面的投入。
2022年第四季度，公司研制投入达2510万元，全年度研制费用累计投入超越1.3亿元，全年研制费用占比3.4%。研制费用继续在国内美妆上市公司中坐落榜首队伍，费率水平与世界一线化装品公司比肩。
据智通财经APP了解到，在协作研制方面，逸仙电商曾与上海瑞金医院、科丝美诗、莹特丽三家国内外顶尖科研机构及上下游协作方正式签署战略协作，并与中山大学正式签署联合实验室协作协议。现在为止，逸仙Open Lab研制共创生态已具有很多来自质料端、研制端、出产端等的全球顶尖协作伙伴。
近期，公司更迎来职业实力研制大咖承静女士担任公司的首席研制官。据了解，承静具有丰厚的头部世界美妆集团研制经历，曾于雅诗兰黛供职17年，担任亚太研制部副总裁一职，在此之前供职于露华浓领导我国区的研制质控。跟着职业大咖的重磅参加，公司研制竞赛实力将得到进一步夯实。
回忆2022年，逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰表明，公司于2022年战略转型方案的施行契合预期，建立了愈加平衡和可继续的商业形式，护肤品牌获得里程碑式添加，盈余才能显着改进。未来，公司仍将继续出资于品牌财物和研制，夯实两大根本才能，以保证商场领先地位。展望2023年，将继续专心于推进各品牌组合的健康添加。
据国泰君安证券估计，2023年职业自Q1起触底复苏，38大促迎催化，看好国货龙头获益职业复苏、强者更强，而在产品研制、品牌建造、办理体系等具有全要素竞赛力的企业有望继续跑赢。
关于逸仙电商而言，公司在战略转型行将满一年之际提交出了一份优异的成绩单，事务结构进一步优化，现金流储藏足够。跟着公司继续将品牌财物及研制作为开展的底层根底，公司将有望行将迎来跨周期添加，并捉住新一轮中长时间消费职业时机。
